# KI-Gewinner: Unternehmenssoftware

Stand: 7. September 2026 · Betrachtungszeitraum: 31. August–7. September 2026; ergänzt um jüngste Quartals- und Jahreszahlen

Executive Summary

ServiceNow und SAP bleiben wegen geschäftskritischer Workflows, Berechtigungen und hoher Wechselkosten vorn. Workday verbessert sich durch konkrete Einführung bei US-Behörden: Die neue Meldung zeigt frühe Agentennutzung und eine breite Modernisierungspipeline, aber noch keine gesonderte KI-Marge. Salesforce und Intuit melden starke KI- beziehungsweise Plattformkennzahlen, während Atlassian das höchste Potenzial für Wissensarbeit, aber auch das größte Risiko durch austauschbare Oberflächen trägt.

Rangfolge

1. Fundamental am stärksten: ServiceNow

2. Stärkster Prozess- und Datenburggraben: SAP

3. Interessanteste Veränderung: Workday

4. Klarste Plattform-Monetarisierung: Salesforce

5. Vertikale Finanzdaten: Intuit

6. Höheres Risiko/höheres Potenzial: Atlassian

Unternehmensanalysen

1. ServiceNow — Santa Clara, Nordamerika

Geschäftsmodell und fundamentale Stärke. ServiceNow verkauft abonnierte Workflows für IT, Sicherheit, Mitarbeiter- und Kundenprozesse. Im zweiten Quartal stieg der Abonnementumsatz um 24,5 %, der kurzfristige Auftragsbestand um 21 %, und KI überschritt $1 Mrd. jährlichen Vertragswert.[5]

KI-Hebel und Monetarisierung. Agenten können Tickets, Freigaben und Sicherheitsaufgaben innerhalb vorhandener Rechte und Daten ausführen. Der AI Control Tower schafft zusätzlich eine Governance-Ebene; Monetarisierung erfolgt über Premium-Pakete, höhere Vertragswerte und Plattformkonsolidierung.

Risiken und Bewertungsnotiz. Microsoft, SAP und spezialisierte Agenten konkurrieren um die Orchestrierung. Eine hohe Bewertung verlangt dauerhaftes Wachstum des organischen Auftragsbestands, gute freie Mittel und den Nachweis, dass automatisierte Arbeit nicht zuerst Lizenzsitze vernichtet.

2. SAP — Walldorf, Europa

Geschäftsmodell und fundamentale Stärke. SAP kontrolliert ERP-, Finanz-, Personal-, Beschaffungs- und Lieferkettenprozesse. Im zweiten Quartal stiegen der aktuelle Cloud-Auftragsbestand währungsbereinigt um 26 % auf €22,9 Mrd. und der Cloud-Umsatz um 24 %.[6]

KI-Hebel und Monetarisierung. Joule und autonome Abläufe können auf strukturierte Geschäftsdaten, Berechtigungen und Prozesslogik zugreifen. Die wirtschaftliche Chance liegt im Suite-Upselling und in Cloudmigrationen; das Basismodell kann von Partnern kommen.

Risiken und Bewertungsnotiz. Migrationen sind teuer, neue Agenten können die gewohnte Oberfläche ersetzen, und Übernahmen belasten kurzfristig den Gewinn.[6] Organisches Cloudwachstum und freier Cashflow nach Restrukturierung sind die besseren Bewertungsanker.

3. Workday — Pleasanton, Nordamerika · interessanteste Veränderung

Geschäftsmodell und fundamentale Stärke. Workday bündelt Personal-, Lohn- und Finanzdaten in einer Cloudplattform. Das Unternehmen meldet mehr als 100 neue staatliche oder kommunale Kunden in zwei Jahren; Georgia bringt über 70.000 Beschäftigte aus mehr als 200 Behörden auf die Plattform.[31]

KI-Hebel und Monetarisierung. Akron testet Self-Service-, Payroll- und Financial-Audit-Agenten, während Georgia manuelle Dateneingabe und Fördermittelverwaltung automatisiert.[31] Das stärkt die These, dass Workday nicht nur Assistenten verkauft, sondern kontrollierte Arbeitsabläufe in einem schwer wechselbaren System of Record automatisiert.

Risiken und Bewertungsnotiz. Die Meldung stammt von Workday und enthält keine gesonderten Preise, Einsparungen oder Margen. Öffentliche Aufträge haben lange Verkaufszyklen; entscheidend bleiben neuer Vertragswert, Implementierungserfolg, Inferenzkosten und Sitzkannibalisierung.

4. Salesforce — San Francisco, Nordamerika

Geschäftsmodell und fundamentale Stärke. Salesforce verbindet CRM, Data 360, Slack und Branchenanwendungen. Im zweiten Quartal lagen Umsatz bei $11,3 Mrd., kurzfristiger Auftragsbestand bei $33,5 Mrd. und freier Cashflow bei $1,1 Mrd.[8]

KI-Hebel und Monetarisierung. Agentforce-ARR überschritt $1,5 Mrd.; Agentforce zusammen mit Data 360 erreichte fast $3,9 Mrd. ARR.[8] CRM-Daten, Rechte und Aktionen schaffen Kontext, doch die erweiterte Definition der Agentforce-Kennzahl erschwert Zeitvergleiche.

Risiken und Bewertungsnotiz. Informatica trägt zum Wachstum bei, und Basismodellanbieter greifen die Benutzeroberfläche an. Organischer Neuauftrag, klar definierte KI-Erlöse und Cashflow nach aktienbasierter Vergütung sind wichtiger als Brutto-ARR.

5. Intuit — Mountain View, Nordamerika

Geschäftsmodell und fundamentale Stärke. QuickBooks, TurboTax, Credit Karma und Mailchimp verbinden Steuer-, Buchhaltungs-, Kredit- und Transaktionsdaten. Im Geschäftsjahr 2026 stieg der Umsatz um 14 % auf $21,4 Mrd.; GAAP-Betriebsgewinn und EPS nahmen jeweils 20 % zu.[9]

KI-Hebel und Monetarisierung. Automatisierte Buchhaltung, Steuerhilfe und Finanzberatung können Retention, Nutzung und Erlös je Kunde erhöhen. Intuits „Big Bets“ wuchsen 34 % und stellten 30 % des Jahresumsatzes, doch diese breite Kennzahl ist kein reiner KI-Umsatz.[9]

Risiken und Bewertungsnotiz. Regulatorik, Mailchimp-Ausführung und kostenlose Assistenten bedrohen einfache Funktionen. Eine hohe Bewertung braucht Kundenwachstum und freien Cashflow nach aktienbasierter Vergütung.

6. Atlassian — Sydney/San Francisco, Asien/Pazifik und Nordamerika

Geschäftsmodell und fundamentale Stärke. Jira und Confluence speichern Projekt-, Entwickler- und Wissenskontext. Der Teamwork Graph kann Beziehungen zwischen Aufgaben, Dokumenten und Personen abbilden und damit mehr Wert besitzen als ein allgemeiner Chatbot.

KI-Hebel und Monetarisierung. Rovo kann Wissen suchen, zusammenfassen und Aktionen in Arbeitsabläufen auslösen. Cloud- und Service-Management-Pakete bieten Upselling, wenn Rechte und Herkunft der Antworten nachvollziehbar bleiben.

Risiken und Bewertungsnotiz. Programmieragenten können Sitzbedarf und Oberflächenwert reduzieren; Cloudmigration und Verwässerung bleiben relevant. Wegen fehlender neuer materieller Finanzbelege bleibt Atlassian in der höheren Risikokategorie.

Veränderungen seit dem letzten Bericht

Workday auf Rang drei bestätigt und operativ gestärkt: Die Meldung vom 2. September zeigt reale Einführungen im öffentlichen Sektor und frühe Nutzung dreier Fachagenten.[31] Sie ergänzt die im Vorbericht genannte Aussage, wonach KI mehr als 25 % des neuen Vertragswerts beeinflusst habe.[7] Keine Neuaufnahme oder Streichung; die Spitzengruppe ServiceNow/SAP bleibt unverändert.

Fazit und Kriterien für die kommende Woche

Die Gewinner dürften jene Systeme sein, die Rechte, Daten und Aktionen kontrollieren und Agentennutzung abrechnen können. Zu beobachten sind organischer Neuauftrag, echte Produktionsnutzung, Preis pro erledigter Aufgabe, Inferenzmargen, Sitzreduktionen und unveränderte Definitionen der KI-Kennzahlen.

Sources

[5] https://investor.servicenow.com/news/news-details/2026/ServiceNow-Reports-Second-Quarter-2026-Financial-Results/default.aspx

[6] https://news.sap.com/2026/07/sap-announces-q2-and-half-year-2026-results

[7] https://marketscreener.com/news/hr-software-firm-workday-reports-revenue-rise-flags-strong-ai-uptake-ce7858ded081f626

[8] https://www.salesforce.com/news/press-releases/2026/08/26/fy27-q2-earnings

[9] https://investors.intuit.com/news-events/press-releases/detail/1320/intuit-reports-fourth-quarter-and-full-year-fiscal-2026-results-sets-fiscal-2027-guidance

[31] https://newsroom.workday.com/2026-09-02-Workday-Signs-a-New-State-or-Local-Government-Nearly-Every-Week-as-Agencies-Move-Off-of-Legacy-Systems